Hovedpointer

• Store virksomheder er fortsat en anelse mere optimistiske end smv’erne samlet set. I januar ligger erhvervstillidsindikatoren på 96,0 for smv’er og 96,7 for store virksomheder.
• Tillidsindikatoren i industrien stiger både for smv’erne og store virksomheder. 
• Forskellen i tillidsindikatoren mellem smv’er og store virksomheder i servicebranchen stiger. Fra december til januar steg smv’ernes tillid, mens de store servicevirksomheder oplever et fald. Indikatoren ligger i januar på 104,2 for store virksomheder og 98,0 for smv’er. 
• I bygge- og anlægsbranchen falder smv’ernes tillid en smule mens store virksomheder oplever en stigning i tilliden fra 85,3 i december 2025 til 92,1 i januar 2026. 
• Tilliden i detailhandlen er afdæmpet, men stadig over det historiske gennemsnit for både smv’erne og store virksomheder. De store virksomheders tillid er steget til 107,5 i januar fra 105,0 i december.  

Danmarks Statistik (DST) offentliggør en samlet erhvervstillidsindikator, mens vores opgørelse beregnes separat for SMV’er og store virksomheder. Selv om vi følger DST’s beregningsmetode, kan niveau og månedlige ændringer afvige, bl.a. fordi DST standardiserer på 1998–2024, mens vi standardiserer på 2015–2024, hvilket påvirker, hvor kraftigt de enkelte delindikatorer slår igennem i tillidsindikatorerne og dermed i erhvervstillidsindikatoren.

Erhvervstillidsindikatoren, der sammenvejer forventningerne i industrien, bygge og anlæg, detailhandel og serviceerhverv, stiger i januar for både smv’erne og store virksomheder. 

For smv’erne stiger tillidsindikatoren i januar til 96,0 fra 94,1 i december. Tilliden for store virksomheder stiger til 96,7 fra 96,3, jf. figur 1. Udviklingen peger på, at virksomhederne generelt ser mere optimistisk på konjunktursituationen på tværs af brancher. 

I konjunkturbarometret måles månedligt industriens vurdering af udviklingen gennem de seneste tre måneder og forventninger til de kommende tre. Der måles på faktisk produktion, samlet ordrebeholdning, eksportordrebeholdning, færdigvarelagre, produktionsforventninger og beskæftigelsesforventninger.

I januar stiger tillidsindikatoren for industrien for både små og store virksomheder, jf. figur 2. Smv’ernes tillidsindikator stiger til 89,4 fra 86,1 i december, mens indikatoren for store virksomheder stiger til 76,8 i januar fra 71,7 i december. På trods af fremgangen ligger indikatorerne fortsat under deres historiske gennemsnit, hvilket peger på, at stemningen i industrien stadig er afdæmpet 

I konjunkturbarometret måles månedligt servicebranchens vurdering af udviklingen gennem de seneste tre måneder og forventninger til de kommende tre. Der måles på faktisk udvikling i forretningssituation, faktisk omsætning, faktisk beskæftigelsesudvikling, omsætningsforventninger og beskæftigelsesforventninger.

Tillidsindikatoren for små og store servicevirksomheder bevæger sig i januar i hver sin retning, jf. figur 3. Smv’ernes tillidsindikator stiger til 98,0 fra 95,2 i december. Store virksomheders tillidsindikator falder til 104,2 fra 108,3. 

De store servicevirksomheders tillid ligger fortsat markant over smv’ernes – et mønster, der har kendetegnet branchen siden 2022.

I konjunkturbarometret måles månedligt bygge- og anlægsbranchens vurdering af udviklingen gennem de seneste tre måneder og forventninger til de kommende tre måneder.

Indikatoren sammenvejes baseret på spørgsmål om omsætningsforventninger, beskæftigelsesforventninger, ordrebeholdning og vurdering af den faktiske udvikling for tilsvarende indikatorer over de seneste tre måneder.

De store bygge- og anlægsvirksomheder oplever en markant stigning i tilliden i januar, hvor den stiger til 92,1 fra 85,3 i december, jf. figur 4. I januar ligger smv’ernes tillidsindikator på 94,9, et fald fra 97,8 i december. Dermed fortsætter tendensen gennem 2025, hvor smv’erne inden for byggeriet generelt udviser større optimisme end de store bygge- og anlægsvirksomheder, trods et fald i tilliden hos smv’erne i januar.

I konjunkturbarometeret måler månedligt detailhandlens vurdering af udviklingen gennem de seneste tre måneder og forventninger til de kommende tre måneder. Der måles på omsætning, beskæftigelse, salgspriser, varelagre samt ordrebeholdning hos leverandører.

I januar bevæger tilliden i detailhandlen sig i hver sin retning for små og store virksomheder, jf. figur 5. Smv’ernes tillidsindikator falder til 101,0 fra 101,1 i december, mens store virksomheders indikator stiger til 107,5 i januar fra 105,0 i december. Trods tilbagegangen ligger tilliden fortsat på et relativt højt niveau sammenlignet med årene 2022–2023, hvor branchen blev hårdt ramt af inflation og energikrise.

Erhvervstilliden blandt smv’erne er faldet det seneste år til 96,0 i januar 2026 fra 97,7 i januar 2025, mens tilliden blandt store virksomheder er faldet til 96,7 fra 102, jf. tabel 1. 

På tværs af brancher er faldet blandt de store virksomheder især drevet af industrien, hvor tilliden har ligget lavt i de seneste fire måneder, og hvor indikatoren er faldet til 76,8 i januar 2026 fra 107,4 januar 2025. Smv’ernes tillidsindikator i industrien er ligeledes faldet det seneste år til 89,4 i januar 2026 fra 97,6 i januar 2025. Niveauet ligger fortsat højere end for de store virksomheder.