Virksomhedernes træk på kassekreditten er eksploderet

Nedenstående figur viser den årlige udvikling i omfanget af kassekreditter og overtræk fra virksomheder hos pengeinstitutter, samt omfanget af øvrige udlån til virksomheder. I forhold til oktober sidste år er omfanget af udlån til virksomheder på kassekredit og overtræk steget med 47 pct. i 2022. For øvrige udlån til virksomheder er omfanget kun steget med 13 pct.

Gruppen af øvrige udlån er opgjort ekskl. Kredit på kreditkort (rentefrit), kredit på kreditkort (med rente) og repoudlån, som tilsammen kun udgør ca. 1 pct af det samlede udlån fra pengeinstitutter jf. bilag 1.

I nedenstående figur kan man se, at det samlede omfang af kassekredit og overtræk i oktober 2022 ligger på 200 mia. kr. På et år er omfanget steget med 50 mia. kr. Det er det højeste udlån via kassekredit og overtræk i hele perioden. Det betyder, at hver syvende udlånte krone til virksomhederne kommer via kassekredit eller overtræk.

Virksomhedernes rentebetalinger er i teorien bestemt ud fra en risikofri rente og en risikopræmie. Nedenstående figur viser, at den gennemsnitlige effektive rente for et kassekreditlån og for overtræk siden juni 2022 er steget drastisk. Den låntype, som udgør den største enkeltstående andel af det totale udlån fra pengeinstitutter, er øvrige udlån, som udgør 53 pct. jf. bilag 1. I nedenstående figur er den effektive rente for virksomheder for det mest gængse gruppe øvrige udlån afbilledet, samt den gennemsnitlige effektive rente for kassekreditten og overtræk.

I perioden fra 2013 og frem var den overordnede trend, at renten faldt for øvrige udlån og for kassekredit og overtræk. Fra midten af 2022 ændrer billedet sig dog. Den gennemsnitlige effektive rente på øvrige udlån til virksomheder stiger fra 1,8 pct. p.a. i januar til 2,9 pct. p.a. i oktober, mens den effektive rente for kassekredit og overtræk stiger fra 2,2 pct. p.a. til 3,6 pct. p.a. Stigningen er derfor på 1 pct. point for øvrige udlån, men på hele 1,5 pct. point for kassekredit og overtræk. En del af stigningen kan forklares ved nationalbankens rentestigninger, mens en anden bidragende forklaring er, at virksomhederne er mindre finansielt polstret grundet kriserne, hvilket øger risikoen for misligholdte lån.

Nedenstående figur viser udviklingen i andelen af virksomheder fordelt på brancher, som er begrænset af manglende finansiering. Fra starten af 2022 stiger andelen af bygge- og anlægsvirksomheder, der er begrænset af manglende finansiering fra 3 pct. i januar 2022 til 8 pct. i november 2022. For industrivirksomhederne stiger andelen der oplever problemer fra 8 pct. i januar 2022 til 13 pct. I november 2022..

Kassekreditten og overtrækket bliver i høj grad brugt på kort sigt blandt andet for at mellemfinansiere. I lyset af, at virksomhedernes kunder kræver længere betalingsfrister, er brugen af kassekreditten derfor en naturlig reaktion. Af nedenstående figur fremgår det, at andelen af virksomheder, som i 4. kvartal 2022 oplevede, at deres kunder krævede længere betalingsfrister er steget med det dobbelte sammenlignet med sidste år.